Opções de ações do empregado explicadas 8211 Planos, impostos, prós 038 contras Existem três principais formas de compensação que a maioria das empresas paga aos seus empregados. O principal tipo de compensação, é claro, é o dinheiro, que vem na forma de salários por hora, receita do contrato, salários, bônus, contribuições do plano de aposentadoria combinado e pagamentos de vida de planos de benefícios definidos. O segundo método de compensação vem sob a forma de benefícios, tais como seguros (vida, saúde, odontologia e deficiência), férias pagas e dias de doença, mensalidades e cuidados infantis e outras vantagens diversas, tais como carros da empresa e contas de despesas . Mas muitos empregadores também recompensam sua força de trabalho ao permitir que eles compartilhem ações da empresa com desconto. A compensação de estoque vem de muitas formas, e é popular entre empregadores e funcionários por muitas razões. No entanto, representa algumas desvantagens potenciais (às quais os ex-funcionários da Enron e da Worldcom podem facilmente atestar). Como as opções de ações do empregado funcionam Embora os detalhes variam de uma forma de compensação de estoque para outra, a idéia básica por trás da maioria das formas é fornecer aos trabalhadores os meios para comprar ações da empresa que podem vender. Como o funcionário percebe que a remuneração das ações da empresa geralmente procede por meio de duas ou três etapas básicas: 1. Ações de ações ou opções de ações são concedidas. O processo de compensação de ações geralmente começa pela concessão de ações de ações para os empregados ou o direito de comprá-lo. O empregador emite um acordo dando aos empregados a opção de comprar um número específico ou um montante em dólares de ações de acordo com um cronograma definido ou outras condições conforme estabelecido no plano. A opção de compra do estoque torna-se ativa em uma data específica conhecida como data de concessão. 2. As opções de ações são exercidas Se a opção de comprar ações da empresa for concedida, o estoque pode então ser comprado de acordo com as regras do plano, e o período durante o qual isso é permitido muitas vezes dura por vários anos até a oportunidade ser rescindida no prazo de validade . A maioria dos planos de opções permitem que o empregado compre o estoque a um preço predeterminado específico, ou ao preço negociado na data da concessão. Isso significa que o empregado poderá comprar o estoque com desconto caso tenha subido no preço até o momento em que a opção for exercida. 3. Ações de ações da companhia são vendidas. Quando os funcionários liquidam as ações que adquiriram no plano ndash, por meio do exercício de sua opção de compra, ou pela outorga das ações. A maioria dos empregados pode armazenar ações enquanto quiserem e, em alguns casos, não pode vendê-la até a aposentadoria. Isso ocorre porque o valor das opções de estoque de empregados pode crescer substancialmente. Por exemplo, um empregado pode ter permissão para comprar seu estoque de empregado em 45 ações compartilhando seu preço na data da concessão. Mas esta opção pode durar 10 anos, período durante o qual o estoque pode subir para 90 por ação. O funcionário pode então realizar um ganho instantâneo de 45 por ação simplesmente exercitando a opção de comprar em 45 e depois vender as ações no mercado aberto. Restrições e Condições A remuneração das ações do empregado é muitas vezes concedida de acordo com um cronograma de aquisição semelhante ao usado para planos de aposentadoria e de participação nos lucros e, portanto, são usados pelos empregadores para incentivar o mandato dentro da empresa. Outras restrições ou condições também são freqüentemente colocadas sobre opções de estoque, como sua perda se o empregado vai trabalhar para um concorrente. Tributação da compensação de ações As regras de tributação da remuneração de estoque variam de acordo com cada tipo de plano. As regras para alguns planos são muito mais complexas do que outras, mas, em geral, a maioria dos funcionários perceberá pelo menos alguns rendimentos após o exercício de suas opções e o restante na venda do stock ndash, a menos que as opções sejam concedidas dentro de um plano qualificado. Os empregados raramente são tributados na concessão de uma opção, a menos que a própria opção (e não a ação) seja negociada ativamente e tenha um valor justo de mercado facilmente verificado. Alguns ganhos que são realizados a partir do exercício da opção de compra de ações podem ser relatados como receita de compensação, enquanto outros tipos de ganhos são classificados como ganhos de capital de curto ou longo prazo. Quaisquer restrições impostas ao exercício ou à venda do estoque pela empresa também podem atrasar a tributação em muitos casos até que as restrições tenham sido levantadas, como quando o empregado cumprir o cronograma de aquisição no plano. Esses planos também podem ser rotulados como qualificados ou não qualificados, embora esses termos não sejam confundidos com os planos de aposentadoria rotulados como qualificados ou não qualificados, onde o primeiro tipo de plano está sujeito às diretrizes do ERISA, enquanto o último não é. Em geral, os planos de opções de ações qualificados não impõem imediatamente o empregado sobre a diferença entre o exercício eo preço de mercado do estoque que está sendo comprado, enquanto os planos não qualificados fazem. Vantagens para empregados Opções de ações significam compensação adicional na forma de compras de ações com desconto, que podem ser resgatadas agora ou mais tarde em um lucro instantâneo. Em muitos casos, as próprias opções vêm ter valor tangível, especialmente se o empregado é capaz de exercer a opção a um preço bem abaixo, onde atualmente está negociando. Os trabalhadores também podem se beneficiar ao saber que seus esforços contribuem, pelo menos indiretamente, para o aumento do valor do investimento. Para Empregadores Empregadores recompensam seus empregados com ações por dois motivos principais. O primeiro é que é mais barato e mais fácil para a empresa simplesmente emitir ações de ações em vez de pagar em dinheiro para os funcionários. A segunda é que esta forma de compensação pode servir para aumentar a motivação dos funcionários, uma força de trabalho que possui uma peça de seu empregador compartilha diretamente nos lucros da empresa em geral, além de receber seus salários semanais. Isso pode melhorar a moral e a lealdade dos funcionários, e reduzir o volume de negócios na força de trabalho ndash, bem como criar outro grupo de investidores comprando ações da empresa. Desvantagens para os empregados Se o valor do estoque da empresa declara, então faça os valores das opções ou compartilhamentos. Aqueles que acumularam montantes substanciais de ações ou opções podem ver seus valores líquidos diminuir acentuadamente em períodos de tempo muito curtos, em alguns casos, como durante severas recessões no mercado e transtornos corporais. Além disso, a venda imediata de um grande número de ações compradas com opções de ações levará a ganhos de capital substanciais a curto prazo, o que pode aumentar drasticamente a taxa de imposto do empregado para esse ano (exceto se as ações forem vendidas dentro de um plano ESOP, que é um Plano diferido de imposto, plano qualificado semelhante a 401k.) Para Empregadores Quando o estoque da empresa perde valor, ele pode deixar os funcionários se sentindo desencorajados e levando a produtividade e moral reduzidas. Dependendo do motivo do declínio dos avaliadores de ações, a falta de motivação dos funcionários poderia arrastar a empresa e, portanto, seu estoque, ainda mais para baixo. Tipos de compensação de ações Opções de ações não estatutárias Esta é a mais simples das duas formas de compensação de estoque de empregado que vêm sob a forma de uma opção. Essas opções também são referidas como opções de ações não qualificadas devido ao seu tratamento fiscal, o que não é tão favorável quanto o concedido aos seus primos estatutários. As opções não estatutárias geralmente exigem que os funcionários reconheçam imediatamente a diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado da opção de compra de ações no exercício. Esse valor será reportado como um ganho tributável de curto prazo. As opções de compra de ações não estatutárias são oferecidas principalmente aos empregados de empresas de base de dados de empresas como meio de alcançar uma participação na empresa. Opções de ações estatutárias Também conhecidas como opções de ações de incentivo (ou qualificadas), as opções de compra de ações estatutárias normalmente são oferecidas apenas a funcionários e executivos corporativos como um tipo especial de compensação. As opções de compra de ações estatutárias podem ser exercidas e vendidas de forma mais vantajosa que as ações não estatutárias porque nenhuma renda é reconhecida pelo exercício dessas opções. O rendimento nunca é reconhecido com essas opções, de fato, até que o estoque seja realmente vendido. No entanto, a renda dessas opções pode às vezes desencadear o imposto mínimo alternativo. Unidades de estoque restrito e unidades de estoque restrito (RSU) Muitos executivos corporativos e insiders que recebem ações da empresa só podem vender o estoque sob certas condições para cumprir os regulamentos destinados a reduzir o abuso de informação privilegiada. Como exigir que o executivo aguarde um determinado período de tempo antes da venda. Isso é conhecido como estoque restrito. As RSUs, por outro lado, são um dispositivo para conceder ações de ações ou seu valor de caixa em uma data futura, de acordo com um cronograma de aquisição, sem transmitir ações reais ou dinheiro até que o requisito de aquisição seja satisfeito. Planos de compra de ações para funcionários (ESPPs) Este é talvez o tipo mais simples de programa de compra de ações para empregados. Os ESPPs são financiados através de dedução de folha de pagamento em uma base pós-imposto. O empregador desvia uma parte da remuneração do empregado em uma conta ESPP que acumula dinheiro a partir do momento da oferta ou inscrição até a data da compra. A maioria dos planos da ESPP permite que os empregados adquiram ações da empresa em até 15 desconto do preço atual do mercado. Esses planos podem ser qualificados, o que permite o tratamento de ganhos de capital a longo prazo sob certas condições, ou não qualificado, dependendo do tipo de plano e quanto tempo o estoque é mantido antes de ser vendido. Planos de propriedade de ações de empregado (ESOPs) Este é um tipo de plano qualificado que é totalmente financiado com ações da empresa. Os ESOPs são freqüentemente usados por empresas de porte fechado como meio de fornecer um mercado líquido para o estoque da empresa com base em benefícios fiscais. Os proprietários podem colocar suas ações da empresa dentro do plano e, em seguida, vender essas ações de volta à empresa na aposentadoria. Estes são talvez os melhores planos disponíveis de uma perspectiva fiscal, porque a renda do estoque de venda nunca é reconhecida até que seja distribuída na aposentadoria, assim como com qualquer outro tipo de plano qualificado. Oferta de empregador oferecida dentro de um 401k Esta forma de financiamento do plano de aposentadoria foi submetida a um exame minucioso por parte dos reguladores após o colapso da Enron e da Worldcom em 2002. Embora muitos empregadores ainda distribuam ações da empresa aos empregados em seus planos de aposentadoria, os funcionários precisam garantir que eles sejam adequadamente Diversificados em suas carteiras de aposentadoria de acordo com suas tolerâncias de risco e objetivos de investimento. Os funcionários da Enron e da Worldcom podem atestar amargamente a tolice de colocar suas carteiras de aposentadoria inteiras em uma única empresa. Direitos de avaliação de estoque e estoque de fantasmas (SARs) O estoque fantasma é nomeado como tal porque pode não haver ações reais de ações emitidas ou transferidas. Este tipo de estoque geralmente é orientado para benefício de executivos e funcionários-chave, que podem ser obrigados a cumprir determinados requisitos para serem elegíveis para o plano. O ldquostockrdquo é freqüentemente pago a um empregado na forma das chamadas unidades de desempenho que representam partes do estoque real. Os empregados recebem muitos dos benefícios financeiros da participação em ações sem realmente possuir o estoque. Os SAR geralmente pagam aos funcionários o valor do crescimento do estoque da empresa durante um período de tempo predeterminado. Este pagamento pode ser em dinheiro, ou pode ser feito com ações reais em alguns casos. Final Word A compensação de estoque é uma das formas de pagamento mais versáteis disponíveis tanto para empregadores quanto para funcionários. No entanto, um dos desafios que muitos trabalhadores enfrentam é saber como o estoque de suas empresas pode ou deve caber em seus próprios planos financeiros. Embora o estoque da empresa geralmente possa fornecer ganhos substanciais ao longo do tempo, ele também pode criar eventos tributáveis, em alguns casos, mesmo quando nenhum dinheiro é realizado. Para saber como o seu programa de compensação de estoque funciona, incluindo como e quando sua garantia é tributada em ganhos, consulte seu departamento de RH ou consultor financeiro. Mark Cussen, CFP, CMFC tem 17 anos de experiência no setor financeiro e trabalhou como intermediário, planejador financeiro, preparador de imposto de renda, agente de seguros e agente de crédito. Ele agora é um autor financeiro em tempo integral quando ele não está rodoviando planejamento financeiro para os militares. Ele escreveu vários artigos para vários sites financeiros, como Investopedia e Bankaholic, e é um dos autores em destaque da seção de Finanças Pessoais e Dinheiro do eHow. Em seu tempo livre, Mark gosta de navegar na net, cozinhar, filmes e tv, atividades da igreja e jogar frisbee com amigos. Ele também é um ávido fã de basquete da KU e entusiasta do trem modelo, e agora está tomando aulas para aprender a negociar ações e derivados de forma eficaz. As opções de compra de ações dos empregados, ações restritas e outras formas de compensação de capital têm um valor quando ganted, que pode ser calculado usando modelos de cálculo. Estes valores flutuam diariamente à medida que o estoque se move e o tempo passa. Os conselheiros dos detentores desses tipos de compensação têm o dever fiduciário de entender e assessorar os clientes sobre os riscos associados a tais participações. Independentemente do que é reivindicado pelos escritores de livros, os gerentes de riqueza que reivindicam experiência e organizações que cresceram na compensação de capital, a única maneira eficiente para que um conselheiro realize seu dever fiduciário para o cliente é ir às opções negociadas em bolsa Comercializar e vender chamadas apropriadas e comprar peças apropriadas. Se o conselheiro optar por seguir a estratégia de exercícios antecipados de ESO vender e diversificar, o que é essencialmente uma aposta contra o estoque da empresa ao apostar no resto do mercado, o conselheiro viola seu dever fiduciário para o cliente. Opções de ações do empregado (ESO ) Por John Summa. CTA, PhD, Fundador de HedgeMyOptions e OptionsNerd Employee stock options. Ou ESOs, representam uma forma de compensação de capital concedida pelas empresas aos seus empregados e executivos. Eles dão ao titular o direito de comprar o estoque da empresa a um preço especificado por um período de tempo limitado em quantidades especificadas no contrato de opções. Os ESOs representam a forma mais comum de compensação de capital. Neste tutorial, o funcionário (ou o beneficiário) também conhecido como optante, aprenderá os conceitos básicos de avaliação do ESO, como eles diferem dos seus irmãos na família de opções listadas (trocas) e quais riscos e recompensas estão associados à manutenção desses Durante a sua vida limitada. Além disso, o risco de segurar ESOs quando entrarem no dinheiro versus exercícios iniciais ou prematuros será examinado. No Capítulo 2, descrevemos ESOs em um nível muito básico. Quando uma empresa decide que gostaria de alinhar os seus interesses dos empregados com os objetivos da administração, uma maneira de fazer isso é emitir uma compensação na forma de equidade na empresa. É também uma forma de adiar a compensação. Subsídios de ações restritas, opções de ações de incentivo e ESOs são formas que a compensação de capital pode tomar. Embora ações restritas e opções de ações de incentivo sejam áreas importantes de compensação de capital, elas não serão exploradas aqui. Em vez disso, o foco está em ESOs não qualificados. Começamos fornecendo uma descrição detalhada dos termos e conceitos fundamentais associados aos ESOs da perspectiva dos funcionários e seu interesse próprio. Vesting. Datas de vencimento e prazo de vencimento esperado, preços de volatilidade, preços de greve (ou exercício), e muitos outros conceitos úteis e necessários são explicados. Estes são importantes elementos básicos da compreensão de ESOs uma base importante para fazer escolhas informadas sobre como gerenciar sua compensação de capital. Os ESOs são concedidos aos empregados como uma forma de compensação, como mencionado acima, mas essas opções não têm valor comercializável (uma vez que não comercializam em um mercado secundário) e geralmente não são transferíveis. Esta é uma diferença fundamental que será explorada em maior detalhe no Capítulo 3, que abrange a terminologia e os conceitos de opções básicas, ao mesmo tempo em que destaca outras semelhanças e diferenças entre os contratos negociados (listados) e não negociados (ESO). Uma característica importante dos ESOs é o seu valor teórico, que é explicado no Capítulo 4. O valor teórico é derivado de modelos de preços de opções como o Black-Scholes (BS) ou uma abordagem de preço binomial. De um modo geral, o modelo BS é aceito pela maioria como uma forma válida de avaliação do ESO e atende aos padrões do Financial Accounting Standards Board (FASB), assumindo que as opções não pagam dividendos. Mas, mesmo que a empresa pague dividendos, existe uma versão de pagamento de dividendos do modelo BS que pode incorporar o fluxo de dividendos no preço desses ESOs. Há um debate contínuo dentro e fora do meio acadêmico, enquanto isso, sobre como avaliar melhor os ESOs, um tópico que está além desse tutorial. O capítulo 5 considera o que um beneficiário deveria estar pensando uma vez que um ESO é concedido por um empregador. É importante que o empregado (beneficiário) compreenda os riscos e as recompensas potenciais de simplesmente segurar ESOs até que expirem. Existem alguns cenários estilizados que podem ser úteis para ilustrar o que está em jogo e para o que procurar quando se considera suas opções. Este segmento, portanto, descreve os principais resultados de manter seus ESOs. Uma forma comum de gerenciamento pelos funcionários para reduzir o risco e bloquear ganhos é o exercício inicial (ou prematuro). Isso é um pouco de dilema e apresenta algumas escolhas difíceis para os titulares do ESO. Em última análise, esta decisão dependerá do apetite de risco pessoal e das necessidades financeiras específicas, tanto a curto como a longo prazo. O capítulo 6 analisa o processo de exercício antecipado, os objetivos financeiros típicos de um beneficiário que leva esta estrada (e questões relacionadas), além dos riscos e implicações tributárias associados (especialmente passivos fiscais de curto prazo). Muitos titulares dependem da sabedoria convencional sobre o gerenciamento de risco do ESO que, infelizmente, pode ser carregado com conflitos de interesse e, portanto, não é necessariamente a melhor escolha. Por exemplo, a prática comum de recomendar o exercício antecipado para diversificar os ativos pode não produzir os melhores resultados desejados. Existem trade offs e custos de oportunidade que devem ser cuidadosamente examinados. Além de remover o alinhamento entre o empregado e a empresa (que era supostamente um dos objetivos pretendidos da concessão), o exercício antecipado expõe o detentor a uma grande mordida de imposto (às taxas de imposto de renda ordinárias). Em troca, o titular bloqueia alguma valorização em seu ESO (valor intrínseco). Extrinsic. Ou valor de tempo, é valor real. Representa valor proporcional à probabilidade de obter mais valor intrínseco. Existem alternativas para a maioria dos titulares de ESOs para evitar o exercício prematuro (ou seja, exercitar antes da data de validade). Hedging com opções listadas é uma dessas alternativas, que é explicada brevemente no Capítulo 7, juntamente com alguns dos prós e contras dessa abordagem. Os funcionários enfrentam uma imagem de responsabilidade fiscal complexa e muitas vezes confusa ao considerar suas escolhas sobre ESOs e sua gestão. As implicações tributárias do exercício antecipado, um imposto sobre o valor intrínseco como renda de compensação, e não ganhos de capital, podem ser dolorosos e podem não ser necessários uma vez que você tenha conhecimento de algumas das alternativas. No entanto, a cobertura levanta um novo conjunto de questões e a confusão resultante sobre carga e riscos tributários, que está além do escopo deste tutorial. Os ESOs são detidos por dezenas de milhões de funcionários e executivos em muitos outros mundiais estão em posse desses ativos muitas vezes mal entendidos, conhecidos como compensação de capital. Tentando lidar com os riscos, tanto de impostos quanto de equidade, não é fácil, mas um pequeno esforço para entender os fundamentos irá percorrer um longo caminho para desmitificar ESOs. Dessa forma, quando você se senta com seu planejador financeiro ou gerente de riqueza, você pode ter uma discussão mais informada - um que esperançosamente o capacitará para fazer as melhores escolhas sobre seu futuro financeiro. Planos de propriedade de ações do empregado: os prós e contras pesando o Vantagens e desvantagens dos ESOPs O número de Planos de Propriedade de Ações de Empregados (ESOPs) expandiu-se grandemente desde que eles foram formalmente estabelecidos como planos de aposentadoria qualificados nos EUA em 1974. Hoje, existem aproximadamente 7.000 planos ativos, com 13,5 milhões de participantes. Os ESOPs são encontrados em empresas de capital fechado e de empresas de todos os tamanhos, em todas as indústrias da economia de fato, os ESOPs são particularmente comuns na indústria da AEC. Não é nenhuma surpresa porque este plano de aposentadoria ganhou popularidade entre empresários, gerentes e funcionários. Para os acionistas, os ESOPs são um valioso mecanismo de liquidez que minimiza as interrupções de negócios. Para funcionários e gerentes, a participação da ESOP é uma recompensa por anos de dedicação e trabalho árduo e um incentivo para o crescimento futuro do negócio. Além disso, os benefícios da propriedade da ESOP podem ser realizados com base em benefícios fiscais. O QUE É UM ESOP Um plano de participação em ações dos empregados permite que os funcionários se tornem proprietários efetivos do estoque em sua empresa. Os ESOPs são planos de contribuição definida que investem principalmente em ações de empregadores e são regidos pela Lei de Segurança de Renda de Aposentadoria do Empregado (ERISA) de 1974. Desde essa legislação inicial, o Congresso aprovou uma série de leis para incentivar os proprietários de empresas a estabelecer ESOPs. A intenção do Congresso era criar ativos de propriedade e aposentadoria para americanos da classe trabalhadora, um esforço que provou ser bem sucedido por mais de 40 anos. Os ESOPs são fideicomissos que adquirem o estoque da empresa para o benefício dos participantes no ESOP, os funcionários. Normalmente, a empresa empresta dinheiro de credores, investidores e acionistas vendedores e, em seguida, empresta os fundos fiduciários da ESOP com a finalidade de adquirir ações. À medida que o empréstimo do ESOP é pago, as ações são alocadas anualmente às contas dos empregados, geralmente em proporção à remuneração anual dos funcionários. Os empregados então recebem dinheiro em troca de suas ações após aposentadoria, rescisão, invalidez ou morte. Uma estranha estranha Hoje, muitos proprietários de empresas privadas usam ESOPs como sua estratégia de saída. As ESOPs são uma excelente ferramenta para o planejamento de sucessão, tanto para liquidez quanto para transição. Além de vários benefícios fiscais, os ESOPs também permitem que os empresários recompensem seus funcionários e gerentes com uma participação no negócio. TRANSACÇÃO FLEXÍVEL E AMIGÁVEL A flexibilidade das transações ESOP permite que os proprietários se retirem lentamente ao longo do tempo ou de uma só vez, dependendo das suas necessidades. Os proprietários podem vender de uma a 100% das suas ações para o ESOP recém-criado. Isso permite que um proprietário permaneça ativo no negócio, mesmo depois de vender a totalidade ou a maior parte da empresa. Além do tempo flexível, o processo de transação ESOP oferece uma confidencialidade superior em relação a vendas de terceiros. A transação ESOP privada não exige que informações confidenciais sejam compartilhadas com potenciais compradores (além dos profissionais que trabalham em nome do ESOP), o que pode ter um impacto adverso significativo no negócio. Embora os termos e condições da transação sejam negociados para garantir a equidade para o ESOP e seus participantes, é amplamente reconhecido que uma transação ESOP tem maior certeza de fechamento do que uma venda a um terceiro. CONTINUIDADE DA GOVERNAÇÃO Os membros da administração mantêm suas posições, permitindo uma transição suave ao formar um ESOP. A confiança dos acionistas na capacidade de gerenciamento de crescer o negócio é fundamental para criar o fluxo de caixa para pagar a dívida de aquisição. Outra vantagem de uma transição suave é que os relacionamentos de fornecedores, distribuidores e clientes a longo prazo permanecem ininterruptos. Enquanto outras estratégias de saída podem ter um impacto negativo na cultura da empresa, a transição para a propriedade dos funcionários garante que a cultura da empresa permaneça intacta ou mesmo se fortaleça, à medida que os interesses dos proprietários, gerentes e funcionários estão alinhados. Contrariamente à crença popular, a propriedade dos funcionários não significa que os funcionários se envolvam mais nas operações do dia-a-dia, na governança ou na direção estratégica. Não é necessário fornecer aos funcionários informações financeiras ou estratégicas. No entanto, os participantes da ESOP recebem uma descrição do plano sumário do ESOP e declarações anuais da sua conta ESOP. Em determinadas situações, os funcionários recebem direitos de voto, muitos dos quais são especificados no documento do plano para a empresa ESOP específica. BENEFÍCIOS DO EMPREGADO DA PROPRIEDADE DO EMPREGADO Ser parte de uma empresa ESOP pode oferecer recompensas únicas para os funcionários. Os participantes no plano podem receber benefícios significativos de aposentadoria sem nenhum custo monetário para eles. As pesquisas mostram que as empresas ESOP são mais produtivas, crescem mais rapidamente, são mais rentáveis e têm benefícios de rotação mais baixos que se acumulam para todas as partes interessadas, incluindo as contas de aposentadoria dos empregados-proprietários. Além disso, um ESOP é uma ótima maneira de aprimorar a capacidade da empresa de recrutar e reter os melhores talentos. As comunicações eficazes e contínuas dos funcionários para incentivar os funcionários a pensar e agir como donos são necessárias para gerar esses benefícios. AS VANTAGENS TÉCNICAS As vantagens fiscais associadas aos ESOPs podem ser significativas para os acionistas vendedores e para a empresa. Para os acionistas vendedores, o benefício fiscal primário só pode ser realizado se o ESOP estiver comprando ações de uma corporação C, através da utilização da seção 1042 do Internal Revenue Code, também conhecido como rollover 1042. Nessa circunstância (assumindo que a ESOP possui mais de 30% das ações em circulação pós-transação), os acionistas vendedores têm a capacidade de rootear o produto da venda de suas ações em outros investimentos isentos de impostos. Este rollover serve como um diferimento de impostos sobre ganhos de capital, permitindo que o acionista adie o pagamento desses impostos até a liquidação final dos ativos de investimento de rolagem. No entanto, existem limitações nos investimentos de rolagem e o aconselhamento de profissionais de impostos e investimentos experientes é fundamental na utilização desta estratégia. A maior vantagem fiscal é para a empresa. Para todas as empresas, os pagamentos feitos ao ESOP são dedutíveis. No caso de um ESOP alavancado, os pagamentos são feitos ao ESOP para satisfazer a dívida incorrida como parte da transação. Isso significa que os pagamentos de principal e de juros feitos a um banco ou acionista de venda fornecem uma dedução fiscal à corporação. Além disso, como o ESOP é um fideicomisso isento de impostos, se o ESOP detiver ações de uma corporação S, o lucro atribuível às ações de propriedade da ESOP não é tributável. O ESOP deve receber sua parcela de qualquer distribuição de impostos feita para satisfazer as obrigações tributárias de qualquer acionista fiscal não-ESOP. No entanto, o ESOP consegue manter sua parcela da distribuição de impostos para satisfazer pagamentos de dívidas ou recompras de ações de participantes. Levado ao extremo, se o ESOP possui 100% das ações da S corporation, a empresa pode renunciar a distribuições de impostos e reter o dinheiro na empresa para reinvestir no negócio. Ao longo do tempo, esse fluxo de caixa melhorado pode fornecer uma empresa com uma vantagem competitiva significativa, permitindo uma redução acelerada da dívida, maiores investimentos em investimentos de capital e benefícios de empregados aprimorados. Embora existam muitas considerações que um empresário deve ter em consideração antes de escolher vender uma empresa para um ESOP, é seguro dizer que as vantagens fiscais e o aprimoramento associado do fluxo de caixa de uma empresa proprietária da ESOP são atraentes. AS DESVANTAGENS Embora as vantagens dos ESOPs sejam numerosas, é importante entender que um ESOP não é adequado para todas as empresas ou situações. Os bons candidatos para um ESOP possuem equipes de gerenciamento fortes e geralmente produzem resultados financeiros consistentes e previsíveis. Além disso, os ESOPs se encaixam melhor com os acionistas vendedores interessados em preservar o legado da empresa e recompensar a administração e os funcionários com propriedade. Enquanto os ESOPs podem pagar um preço competitivo aos acionistas vendedores, o ESOP não pode pagar um prêmio estratégico pelas ações que adquire. Ao utilizar um ESOP como estratégia de saída, o preço que um ESOP pode oferecer por ação é limitado ao valor justo de mercado dessas ações. Este preço pode ser menor que o que poderia ser pago por um comprador estratégico. Uma vez que um ESOP é estabelecido, a administração adequada do plano inclui a administração de terceiros, a avaliação, o administrador, os custos legais. Os proprietários de empresas e a administração devem ser informados dos custos do plano em curso na fase de viabilidade do planejamento do ESOP. Se o fluxo de caixa dedicado ao ESOP limitará muito o dinheiro disponível para reinvestir no negócio no longo prazo, é provável que um ESOP seja um bom ajuste. O planejamento a longo prazo para a sustentabilidade do ESOP e da empresa é uma das considerações mais importantes na implementação de um ESOP. A empresa tem a obrigação de recomprar as ações adquiridas dos participantes da ESOP que terminam o emprego. Portanto, um planejamento cuidadoso do fluxo de caixa deve levar em consideração os recursos necessários para cumprir as obrigações de recompra da ESOP. Sem um planejamento adequado, as obrigações de recompra podem competir com outras necessidades de capital, limitando assim o crescimento e potencialmente a viabilidade da empresa. O ESOP apenas oferece benefícios aos participantes se as ações subjacentes forem determinadas a ter valor. Portanto, a boa gestão e operação do negócio é fundamental para a criação de uma empresa ESOP bem-sucedida. O fracasso de uma empresa ESOP pode resultar em que os empregados perderem seus empregos, bem como qualquer valor que possa ter acumulado em suas contas ESOP. Por este motivo, é amplamente recomendado que as empresas ofereçam benefícios de aposentadoria, além do ESOP. Uma grande porcentagem de empresas que possuem um ESOP também mantêm um plano de participação nos lucros (401). CONCLUSÃO Os benefícios de um ESOP podem ser significativos para a venda de acionistas, equipe de gerenciamento e funcionários. No entanto, os regulamentos federais que regem os ESOPs são complexos e o custo de estabelecer e manter um plano pode ser maior do que outros tipos de planos de aposentadoria. Como tal, é fundamental consultar os assessores que conhecem as questões legais, contábeis e administrativas exclusivas dos ESOPs. Estabelecer e administrar um ESOP pode ser complicado. No entanto, com um foco contínuo na educação dos participantes e orientação de profissionais experientes, os benefícios de um ESOP normalmente superam essas complexidades. Chris Staloch será um apresentador na próxima Cúpula de liderança do DFC no Business of Design. 16-17 de novembro de 2015 Chris Staloch é diretor administrativo da Chartwell e lidera as empresas de consultoria em arquitetura, engenharia e consultoria. Uma parcela substancial de seu trabalho relaciona-se com Planos de Propriedade de Ações de Empregados e presta serviços de consultoria financeira independente a Fiduciários ESOP e outros fiduciários corporativos.
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